防范非法證券期(qi)貨活動

宣傳警示案例

案例一：合約(yue)異動要看準  臨近交(jiao)割更小心

期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)(shi)(shi)場(chang)能(neng)夠(gou)有(you)(you)效分散現貨(huo)(huo)市(shi)(shi)(shi)場(chang)價格(ge)(ge)波(bo)動(dong)帶來的(de)風險，并能(neng)夠(gou)通過(guo)公開透明(ming)的(de)交易機制(zhi)形成真實、合理的(de)商品(pin)交易價格(ge)(ge)，在(zai)我國資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)中發揮著重要作(zuo)用。期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)(shi)(shi)場(chang)實行保證金(jin)交易制(zhi)度(du)，能(neng)夠(gou)調動(dong)少量(liang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)進(jin)行較大(da)價值(zhi)的(de)投資(zi)(zi)(zi)，具有(you)(you)“四兩撥千(qian)金(jin)”特點(dian)，日益受到投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)關(guan)注。近年來，一些不法(fa)(fa)分子逐漸將違(wei)法(fa)(fa)的(de)觸角(jiao)深(shen)入(ru)到期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)(shi)(shi)場(chang)，利用投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)有(you)(you)追漲殺跌(die)的(de)心(xin)理，通過(guo)期(qi)貨(huo)(huo)現貨(huo)(huo)兩個(ge)市(shi)(shi)(shi)場(chang)實施“花式”操縱，扭曲(qu)期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)(shi)(shi)場(chang)價格(ge)(ge)，將廣大(da)期(qi)貨(huo)(huo)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)帶入(ru)深(shen)淵。

姜某(mou)即是這(zhe)些不法分子(zi)中(zhong)的典型代表。姜某(mou)曾是國內某(mou)甲醇(chun)貿易商(shang)X公司的總(zong)經理，為進行(xing)套期保值做(zuo)多“甲醇1501”合約(yue)。2014年年底(di)，臨近期貨(huo)合(he)約(yue)交割(ge)月(yue)份，“甲醇1501”合(he)約(yue)持(chi)倉(cang)逐步下降(jiang)，姜(jiang)某暗感不妙。為了使甲(jia)醇(chun)現貨(huo)市場價格符合(he)預期并(bing)確保多頭(tou)套保持(chi)倉(cang)順利進入交割月(yue)，姜(jiang)某累計動(dong)用約(yue)4億資金，大量增加合約買(mai)(mai)倉(cang)(cang)，短短一個(ge)月的(de)時間(jian)買(mai)(mai)持倉(cang)(cang)占市場買(mai)(mai)持倉(cang)(cang)總量的(de)比例(li)從30.75%升至最高的76.04%，最高買持倉量(liang)是市場同期買持倉量(liang)第二名客戶（439手）的(de)62倍，形成多(duo)頭持倉(cang)明(ming)顯優勢。同時，姜某(mou)利用X公(gong)司在現(xian)貨市場(chang)的(de)優勢(shi)地位大(da)量囤積(ji)現(xian)貨，將X公(gong)司甲醇(chun)賬面(mian)庫存余額從17萬(wan)噸增加(jia)至(zhi)42萬噸(dun)，造(zao)成市場(chang)(chang)甲醇(chun)現貨需求旺盛(sheng)的(de)假象，降低市場(chang)(chang)對“甲醇(chun)1501”合約(yue)可供(gong)交割(ge)量的預期(qi)，以期(qi)進(jin)一步推高(gao)期(qi)貨市場價(jia)格(ge)。

果然(ran)，通過操縱(zong)期貨現貨兩個市場(chang)的共同(tong)作(zuo)用(yong)，許(xu)多投資者受到迷惑紛(fen)紛(fen)做多“甲醇1501”。12月3日(ri)“甲醇1501”合約(yue)價格較11月14日上漲8.9%。　

然而，人算不如(ru)天算。姜某因動(dong)用資金量太大后期無力追(zhui)加期貨保證金，期貨公司按照(zhao)規定(ding)對其實施(shi)了強(qiang)行(xing)平(ping)倉。大量合約拋單導致合約價格大幅下跌，引(yin)發投資者恐慌性(xing)拋盤(pan)，僅3個交(jiao)易日(ri)合約價格跌幅高達19.1%。當初(chu)受到迷惑跟單買(mai)入的(de)投資者追悔莫及。　

另一(yi)個(ge)不法分(fen)子劉某(mou)為實現自身盈利，通過(guo)大量增持空(kong)單、自買自賣、連續打(da)壓(ya)的方(fang)式做(zuo)空(kong)“聚氯乙(yi)烯(xi)1501”，導致“聚氯(lv)乙烯1501”合約的(de)市場成交價(jia)格(ge)與(yu)現(xian)貨(huo)市場價(jia)格(ge)出現(xian)大幅偏離。然而后(hou)期多頭力量(liang)占據市場主力，“聚氯乙(yi)烯1501”合(he)約價格逐漸回(hui)歸(gui)正常水平，劉某不(bu)僅自己沒(mei)賺到好處，也坑害了廣大投資者的利益(yi)。

如果出(chu)于(yu)(yu)對市場(chang)趨勢(shi)(shi)的(de)(de)(de)合(he)理(li)預期(qi)(qi)(qi)而做多或(huo)(huo)者(zhe)(zhe)做空期(qi)(qi)(qi)貨(huo)合(he)約，這屬(shu)于(yu)(yu)正常的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)行為。而不法分子的(de)(de)(de)違法性在于(yu)(yu)，他們為了(le)(le)謀取私利，利用資(zi)(zi)金或(huo)(huo)持倉優勢(shi)(shi)逆市拉升或(huo)(huo)者(zhe)(zhe)打壓合(he)約價(jia)格(ge)，人為扭曲期(qi)(qi)(qi)貨(huo)產品交易(yi)價(jia)格(ge)，誤(wu)導投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)決策，擾亂正常的(de)(de)(de)市場(chang)交易(yi)秩序(xu)，這就違反了(le)(le)《期(qi)(qi)(qi)貨(huo)交易(yi)管理(li)條(tiao)(tiao)(tiao)例》第四十條(tiao)(tiao)(tiao)關(guan)于(yu)(yu)禁止操縱(zong)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)交易(yi)價(jia)格(ge)的(de)(de)(de)規定，構(gou)成《期(qi)(qi)(qi)貨(huo)交易(yi)管理(li)條(tiao)(tiao)(tiao)例》第七十一條(tiao)(tiao)(tiao)所(suo)述通過集中資(zi)(zi)金優勢(shi)(shi)、持倉優勢(shi)(shi)連續買賣合(he)約，以自(zi)己為交易(yi)對象自(zi)買自(zi)賣，或(huo)(huo)者(zhe)(zhe)為影響期(qi)(qi)(qi)貨(huo)市場(chang)行情囤積現貨(huo)等手段操縱(zong)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)市場(chang)的(de)(de)(de)違法行為。

期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)專業性(xing)很強(qiang)，采用(yong)杠桿交易，投(tou)資(zi)期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)除了要(yao)熟(shu)悉期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)的(de)法律法規(gui)規(gui)則外(wai)(wai)，還需要(yao)具備(bei)相應(ying)的(de)專業知(zhi)識，以及(ji)對(dui)(dui)市(shi)場(chang)(chang)和交易品種(zhong)走勢的(de)判(pan)斷預測能力，能夠(gou)對(dui)(dui)國家宏(hong)觀經濟形勢有所把握，運(yun)用(yong)宏(hong)觀因(yin)素(su)、微觀因(yin)素(su)分析供求(qiu)關(guan)系對(dui)(dui)相關(guan)品種(zhong)交易價格(ge)產生的(de)影響。投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)(dui)于異動合(he)約(yue)要(yao)理性(xing)判(pan)斷，要(yao)用(yong)冷靜的(de)頭腦和理性(xing)的(de)思維去面(mian)對(dui)(dui)，切勿人云(yun)亦云(yun)，僅(jin)僅(jin)跟隨市(shi)場(chang)(chang)價格(ge)變動訊號即追漲殺跌，一(yi)(yi)不(bu)小心(xin)落入不(bu)法分子圈套，造成(cheng)經濟損(sun)失(shi)。另外(wai)(wai)，期(qi)(qi)貨(huo)經營機構應(ying)更(geng)加注重對(dui)(dui)期(qi)(qi)貨(huo)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)適當性(xing)管理，使具有一(yi)(yi)定投(tou)資(zi)經驗(yan)和風險(xian)承受能力的(de)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)進入期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)，幫(bang)助投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)購買(mai)適合(he)的(de)產品，切實保護投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)合(he)法權益。

案(an)例二(er)：黑(hei)嘴“專(zhuan)家”莫(mo)輕信  小心薦股有(you)套路(lu)

目(mu)前，不少財經頻道都會在黃(huang)金時間段播出股(gu)(gu)票投(tou)資(zi)(zi)節(jie)目(mu)，邀請證券(quan)分析專家和觀(guan)眾交流(liu)股(gu)(gu)票投(tou)資(zi)(zi)技(ji)巧和經驗，提醒(xing)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)規避防(fang)范(fan)市場風(feng)險。股(gu)(gu)票投(tou)資(zi)(zi)節(jie)目(mu)本應是投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)教育的(de)(de)沃(wo)土(tu)，而證券(quan)咨詢行業的(de)(de)個別(bie)不法分子，卻(que)利用投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)信賴，推薦、炒作自己預先持有的(de)(de)股(gu)(gu)票，待不明真相的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)買(mai)進(jin)后，自己在高(gao)(gao)位(wei)套現離場，從而使(shi)盲目(mu)跟風(feng)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)在高(gao)(gao)位(wei)套牢。

朱某，2010年8月至2014年8月期(qi)間，擔任(ren)某證(zheng)券公(gong)司營業(ye)部(bu)經(jing)紀(ji)人，持有證(zheng)券經(jing)紀(ji)人證(zheng)書，從(cong)事股(gu)票(piao)經(jing)紀(ji)業(ye)務，具有一定的證(zheng)券投資知識。2013年3月至(zhi)2014年8月，朱(zhu)某(mou)(mou)在(zai)某(mou)(mou)財經頻道(dao)股票投資欄目擔任股票分(fen)析嘉賓(bin)，面對(dui)電視前的(de)眾多投資者，朱(zhu)某(mou)(mou)不進行(xing)正(zheng)面的(de)投資者教育，反而干起黑嘴(zui)的(de)勾(gou)當。

朱某直接操控其父(fu)親、母親、祖母的股票賬戶，先當天提前買(mai)入(ru)A股票。當(dang)晚(wan)，在股票投資欄目(mu)中，朱某直接點名A股(gu)票名稱，詳(xiang)細描述股(gu)票特(te)征，對(dui)股(gu)票進(jin)行正(zheng)面評價，鼓動、暗示(shi)投(tou)資者買進(jin)。一(yi)(yi)些(xie)中小投(tou)資者對(dui)電(dian)視節目(mu)(mu)專家的分(fen)析深信不疑，第二個交易日(ri)(ri)上午一(yi)(yi)開盤，便(bian)聽從朱某建議跟風進(jin)場。朱某則(ze)在電(dian)視欄目(mu)(mu)公(gong)開薦股(gu)后(hou)的幾個交易日(ri)(ri)內(nei)，將股(gu)票全(quan)部(bu)賣出為自己牟(mou)利。

朱(zhu)某以此手(shou)段操縱A股(gu)(gu)多只(zhi)股(gu)(gu)票(piao)，嚴重(zhong)侵害了(le)(le)中小投(tou)資(zi)者合法(fa)(fa)權益，擾亂了(le)(le)證(zheng)券市(shi)場的(de)正常秩序。上述(shu)行(xing)為(wei)違(wei)反(fan)(fan)了(le)(le)《證(zheng)券法(fa)(fa)》第(di)七(qi)(qi)十七(qi)(qi)條(tiao)禁(jin)止(zhi)以其他手段操縱(zong)證(zheng)券市(shi)場的(de)規定(ding)，同時(shi)朱某也違(wei)反(fan)(fan)了(le)(le)《證(zheng)券法(fa)(fa)》第(di)四十三條(tiao)證(zheng)券從(cong)業人員禁(jin)止(zhi)買賣股(gu)(gu)票(piao)的(de)規定(ding)。依據(ju)《證(zheng)券法(fa)(fa)》第(di)一百九十九條(tiao)和第(di)二百零三條(tiao)的(de)規定(ding)，朱某被依法(fa)(fa)沒收違(wei)法(fa)(fa)所得(de)，并處以1358萬余元的罰款。

獨(du)立思考(kao)決策才是(shi)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)立足證券(quan)市場(chang)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)策略。投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)尤(you)其是(shi)中(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)在投(tou)(tou)資(zi)過程中(zhong)(zhong)，要保持平(ping)常心(xin)，多學習、多觀察、多思考(kao)，專(zhuan)家的(de)(de)意(yi)見可以借(jie)鑒參考(kao)，但(dan)切忌(ji)盲目聽(ting)從，不做分析(xi)而跟風投(tou)(tou)資(zi)。特別(bie)是(shi)對那(nei)些通過電視(shi)、微博(bo)(bo)、博(bo)(bo)客(ke)等渠道(dao)推薦個股(gu)、預測點位、預估漲停板等情況，一定要擦亮慧眼保持警惕，客(ke)觀分析(xi)專(zhuan)家投(tou)(tou)資(zi)建議，有自己的(de)(de)主觀判(pan)斷，避免(mian)落入不法者(zhe)的(de)(de)圈套。

案例三(san)：“股(gu)軒堂”非(fei)法(fa)薦股(gu)被判處(chu)非(fei)法(fa)經營(ying)罪(zui)

2020年(nian)，央視財經頻(pin)道(dao)曝光一起大型非法薦股黑平臺案，不法分子在一年(nian)多時間里，向(xiang)超過(guo)3000名投資者收取3800余萬元會員費，非法提供“推(tui)薦(jian)股票”服務。該犯罪團(tuan)伙主犯被(bei)判處6年有期徒刑并處罰金300萬元，受到法律(lv)嚴懲。

一、黑平臺開(kai)設(she)“投資(zi)課”  業務員變身“黑(hei)導師(shi)”

2016年10月(yue)起，戴某某等人注(zhu)冊成立(li)上(shang)海(hai)元慧企業管理咨詢(xun)有限公(gong)(gong)司（以(yi)下簡稱“公(gong)(gong)司”）。公(gong)(gong)司在未獲得(de)中國(guo)證監會批準的情(qing)況下，設立(li)“股軒(xuan)堂”網站，發布(bu)大量“高級(ji)課程”“導(dao)師析盤(pan)”“戰績回顧”等含有指(zhi)導(dao)股票交易的內容，吸引投資(zi)者關(guan)注(zhu)。公(gong)(gong)司通過虛(xu)構員工“大型券商”“私募機構”從業經歷(li)、編造“歷(li)史戰績”等方式(shi)，將其包裝成“勝率高”“盈利穩”的“導(dao)師”“股神”。事實上(shang)，公(gong)(gong)司員工既沒(mei)有證券從業資(zi)質，也不(bu)具備證券投資(zi)分析專業能力。

二、微信(xin)群頻發“盈(ying)利(li)圖”  投資者充值(zhi)加入會員

在“股軒堂”網站鼓吹(chui)宣傳下，投資者或主動、或被招攬(lan)加入公司(si)組(zu)建的微(wei)(wei)信群，微(wei)(wei)信群名稱(cheng)大(da)多鏗鏘有(you)力、豪(hao)情萬丈(zhang)，如“六月特(te)(te)戰翻(fan)倍(bei)群”“一波戰法秘密特(te)(te)訓營(ying)”等。公司(si)安排業務員(yuan)分別飾演“導師(shi)”“學員(yuan)”等不同角色，持續(xu)在群內(nei)發布“某(mou)某(mou)老師(shi)短線選股暴漲(zhang)30%”“某(mou)某(mou)學員一(yi)個(ge)月收益翻倍(bei)”等虛假截圖，繼而開始兜售998元至69800元不等的月度、季度、半年或年度會(hui)員課(ke)程(cheng)。在微信群“盈利”消息的轟(hong)炸下，投資者逐漸失去理性，紛(fen)紛(fen)購買會(hui)員服(fu)務。

三、推(tui)薦股票連遭大虧損  退會(hui)費維權被拉黑(hei)

投(tou)資(zi)者購買(mai)會(hui)員(yuan)后陸(lu)續發(fa)現，“導(dao)師”“股(gu)神”推薦的股(gu)票都不(bu)靈(ling)了，并(bing)未出現“連續暴漲”“火箭發(fa)射”的情形，而是一買(mai)就虧(kui)、陰跌(die)不(bu)斷、深(shen)度套牢。此時投(tou)資(zi)者才(cai)如夢(meng)方醒，發(fa)現自己(ji)上當受騙，要求公司退還會(hui)員(yuan)費(fei)。起初業務員(yuan)會(hui)對投(tou)資(zi)者進行安(an)撫，以老師狀態不(bu)佳為借口敷衍(yan)，甚至(zhi)忽悠投(tou)資(zi)者繼續購買(mai)更高級的課程，承諾(nuo)介紹更厲害的老師。但一旦發(fa)現投(tou)資(zi)者要求退費(fei)的態度堅決，業務員(yuan)會(hui)立即將投(tou)資(zi)者微信等(deng)聯(lian)系(xi)方式(shi)拉黑，不(bu)再理會(hui)任何(he)訴求。

四、人民法院嚴懲黑平臺  證監會提醒投(tou)資者

在接到群眾(zhong)舉報(bao)以后，證(zheng)(zheng)監(jian)會上海證(zheng)(zheng)監(jian)局立即啟動核查(cha)，并將相關線(xian)索移送公安機關立案偵(zhen)查(cha)。目前，上海松江區人民法院已判(pan)決(jue)戴某某等5人構成非(fei)法經(jing)營(ying)罪，分別判處6年(nian)及以下有期徒刑，沒收(shou)違法(fa)所得(de)并處(chu)300萬元及以下罰金。

證(zheng)(zheng)監(jian)會鄭重提醒(xing)廣大投(tou)資(zi)(zi)者，請(qing)(qing)擦亮雙(shuang)眼、小(xiao)心(xin)辨(bian)識，不(bu)要被黑(hei)導(dao)師、假(jia)股神所謂的過往業績蒙騙。如需證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)咨(zi)詢(xun)服務，請(qing)(qing)選擇持有證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)咨(zi)詢(xun)牌照(zhao)的證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司、證(zheng)(zheng)券(quan)投(tou)資(zi)(zi)咨(zi)詢(xun)機構（名單(dan)可(ke)在證(zheng)(zheng)監(jian)會網站“監(jian)管對象”欄目下查詢(xun)）。如受到非法(fa)薦股活(huo)動(dong)侵害(hai)，請(qing)(qing)向當(dang)地證(zheng)(zheng)監(jian)局(ju)舉報，或向公(gong)安機關報案。

 

文字(zi)及圖片摘自網絡(luo)，如(ru)有侵權請(qing)聯(lian)系刪除。